Перед тем как началось последовательное падение курса рубля к бивалютной корзине, взаимосвязь между ценой барреля нефти и курсом рубля считалась относительно константной величиной: баррель нефти стоил 3500 рублей. Соответственно, когда цена на нефть начала снижение, дешеветь начал и российский рубль. Однако пропорция потерпела некие изменения. Нефть дешевела стремительнее, чем рубль, что означает, что падая по отношению к доллару и евро, рубль начал подниматься по отношению к стоимости барреля нефти. В какой-то момент баррель стоил уже 2500 рублей. А вот к утру четверга, до начала торгов на бирже, соотношение зафиксированных накануне показателей выдает пропорцию – баррель стоит меньше 2250 рублей. Иначе доллар стоил бы 90 руб. при соотношении баррель равен 2500 руб., или 125 рублей, если взять за основу первоначальное соотношение: баррель стоил 3500 руб. Итак, рубль продолжает дешеветь, но все меньшими темпами, чем баррель нефти на мировых биржах. Наметившаяся тенденция подтверждает недавнее утверждение, что в какой-то момент курс рубля «отвяжется» от стоимости нефти (многие эксперты считают так же). Возможно, так сказать естественным путем, эти параметры - 85-88 рублей за доллар и 27-25 долларов США за баррель нефти. Если же этого не произойдет условно естественным путем, то рубль от нефти «отвяжет» ЦБ России, как только доллар перешагнет границу 90 рублей.
С другой стороны, опубликованный на днях платежный баланс России за 2015 год показывает, что на снижение торгового баланса на 44 млрд долларов, счет текущих операций платежного баланса в прошлом году вырос почти на 13%, на фоне значительного уменьшения отрицательного вклада баланса услуг на 18 с небольшим млрд и инвестиционных доходов на почти 26 млрд долларов. По оценкам Минэкономразвития страны, текущий курс рубля в целом соответствует платежному балансу. Надо учесть также, что традиционно первый квартал года - период наибольших поступлений по текущему счету иностранной валюты, что способствует укреплению рубля.
По совокупности приведенных факторов можно предположить, что, при возникновении необходимости вмешательства ЦБ, интервенции для поддержания курса рубля в значениях до 90 руб. за доллар будут не такие уж значительные. Соответственно, по крайней мере в первом полугодии, говорить о сильном обветшании валютного запаса страны не приходится. А сдерживать курс на указанных значениях регулятор, скорее всего, будет, хоть и на первый взгляд чем ниже курс рубля, тем больше возможностей выполнить годовой бюджет. С другой стороны, выполнение бюджета - не самоцель, поэтому, вероятно, компромисс и находится в этом коридоре.
Приведенные здесь стечения обстоятельств и инструментарии решают, однако, лишь краткосрочную задачу. Вернее, даже не решают, а снимают острые симптоматические боли. Решением же накопившихся проблем может стать только системный подход к диверсификации экономики, и то при правильном выборе вектора. Об этом – в ближайшее время.
